财报发布与股价图表：盘前、盘后发布与跳空缺口

财报发布对图表为何重要

美国上市公司每季度发布营收、利润等业绩。业绩是关于公司价值最直接的新信息，因此平时安静的大盘股在财报发布前后画出全年最长K线的情况很常见。市场往往不太看重公布的数字本身，而更看重它与事先形成的预期相差多少，以及公司给出的下季度展望如何。所以会出现数字看起来不错股价却下跌，或者相反的情况。这就是看图时需要养成先确认下一次财报发布日的习惯的原因。

盘前发布与盘后发布

大多数美国公司不在常规时段内发布财报，而是在开盘前或收盘后发布。这是为了避免交易中突然的混乱，并给投资者留出阅读内容的时间的惯例。发布时间不同，图表上出现反应的位置也不同。

• 盘前发布：先在盘前反应，同一天常规时段开盘价出现跳空缺口
• 盘后发布：先在盘后反应，次日常规时段开盘价出现跳空缺口
• 按韩国时间，盘后发布大多在清晨，盘前发布在傍晚前后
• 发布后，根据公司电话会议的内容，盘外价格有时还会再大幅波动一次

发布前后的波动性

发布之前，很多股票在等待结果中成交减少，在狭窄区间内波动；期权市场中反映未来波动的价格往往高于平时。发布结束、不确定性消除后，这些期权价格迅速下降的现象也广为人知。在股价图表上，发布后的下一个常规时段常常伴随跳空缺口出现长K线，成交量达到平时的数倍。美国个股没有单日涨跌幅限制，所以这种反应大部分都装在一根日K线里。

出现跳空缺口后如何看图

财报跳空缺口出现后，很多人会观察缺口是守住还是被回补。如果收盘时朝缺口方向放量，很多人解读为市场接受了新信息；如果盘中几乎把缺口全部回吐，也有人认为最初的反应过度了。不过这些解读只是倾向，不是规律。另外，盘外价格与常规时段开盘价可能相差很大，最好不要只看盘后图表就断定次日方向。跳空缺口与回补缺口会在另一篇文章中单独讲解。

指标如何被扰动

一个财报跳空缺口就可能大幅改变技术指标。请注意，发布后不久的指标数值很难按平时的含义来解读。

• 均线：价格跳了一个缺口，短期均线急剧拐头
• RSI：一天的大幅波动使其直接进入超买、超卖区间
• 布林带、ATR：波动性指标变大，布林带在一段时间内保持宽幅
• 综合信号：多个指标同时变化，评级可能在一天之内翻转

与韩国股票对比

韩国公司也每季度披露业绩，也有像三星电子这样在季度结束后先披露初步业绩的公司。披露有时在盘中进行，所以图表上的反应时间点可能与美国不同。另外韩国股票有单日±30%的涨跌幅限制，非常大的反应会被限制挡住而延续到次日，可能分散在多天中出现。有些日子美国科技股的财报看起来会影响韩国半导体股次日的走势，但解读时要考虑两个市场的日期相差一天。

用本站的实时工具验证

财报发布后的变化可以用本站的股票工具直接查看。买卖信号工具展示各指标的规则和当前数值，可以比较发布前后哪些指标发生了变化。在大盘股扫描器中，成交量和较前一日涨跌幅大的大盘股一目了然；用个股对比工具把发布财报的股票和指数在同一天统一为100，就能确认财报发布让相对指数的走势改变了多少。行情可能有延迟。

注意事项

本文解释的是财报发布在图表上留下的痕迹，不构成投资建议。财报发布后的盘外交易波动大，可能难以成交，跳空缺口会导致止损单以远比预想不利的价格成交。财报发布日期和时间请以公司的官方公告为准。